Suite à série d’incidents inexpliqués, Christine Danné étoile montante de la troupe de “l’Opera de Parys” demande l’assistance de son ancien ami, le Docteur Watson pour enquêter sur ces mystères.
Sherlock Holmes s’infiltre alors en secret sous la couverture de Shirley Cole, doublure de Christine, ne résistant pas à l’envie de suivre le bon docteur.
Deux heures avant la représentation le régisseur Mike Charpentier est retrouvé mort avec à ses côtés un nouveau message du Fantôme.
Sherlock Holmes révèle son identité et sa première conclusion : le Fantôme va s’en prendre à nouveau à l’un d’entre eux avant le lever de rideau.